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南銀理財珠聯(lián)璧合鑫逸穩(wěn)一年171期封閉式公募人民幣理財產品
2025年第1季度報告
產品管理人:南銀理財有限責任公司
產品托管人:南京銀行股份有限公司
§1 產品概況
| 產品全稱 | 南銀理財珠聯(lián)璧合鑫逸穩(wěn)一年171期封閉式公募人民幣理財產品 |
| 產品登記編碼 | Z7003224000115（投資者可依據(jù)該編碼在中國理財網(wǎng)www.chinawealth.com.cn查詢理財產品相關信息） |
| 產品運作方式 | 封閉式凈值型 |
| 產品成立日 | 2024年06月19日 |
| 報告期末產品份額總額 | 1,352,578,928.00份 |
| 合作機構 | 五礦國際信托有限公司,廣東粵財信托有限公司,紫金信托有限責任公司,重慶國際信托股份有限公司 |
| 產品管理人 | 南銀理財有限責任公司 |
| 產品托管人 | 南京銀行股份有限公司 |
§2 主要財務指標
2.1 主要財務指標
單位：人民幣元
| 內部銷售代碼 | 報告期（2025年01月01日 - 2025年03月31日） | ||
| 1.期末產品最后一個市場交易日資產凈值 | 2.期末產品最后一個市場交易日份額凈值 | 3.期末產品最后一個市場交易日份額累計凈值 | |
| Y30171 | 960,763,060.17 | 1.0243 | 1.0243 |
| Y31171 | 331,845,437.53 | 1.0251 | 1.0251 |
| Y32171 | 75,539,365.55 | 1.0258 | 1.0258 |
| Y33171 | 17,726,876.78 | 1.0266 | 1.0266 |
注：產品凈值可能存在未扣除管理人及投資合作機構業(yè)績報酬、贖回費等費用（如有）的情況，實際收益以兌付為準。
§3 管理人報告
3.1 報告期內產品的投資策略和運作分析
一季度，從經(jīng)濟基本面看，經(jīng)濟數(shù)據(jù)好于預期，呈現(xiàn)政策拉動內需回升的狀態(tài)，但內生增長動能仍偏弱，經(jīng)濟復蘇的可持續(xù)性和強度尚待觀察，二季度政策脈沖過后可能再度下行，貨幣政策方面，受經(jīng)濟預期好轉影響，穩(wěn)增長的緊迫性下降，而且近期匯率約束有所減輕，貨幣政策有一定寬松窗口期。一季度以來，債券市場整體上行，在資金利率高位影響下，短端債券收益率率先上行，后帶動長端收益率逐步上行，目前影響債市的主要矛盾是經(jīng)濟基本面分歧和央行流動性調控態(tài)度兩大方面。當前利率已經(jīng)基本調整至2024年12月初“適度寬松”前的位置，寬松預期透支逐步修復。10年國債較年初上行14bp，一季度最大波動幅度達到30bp，信用債收益率較年初上行15-30bp不等，短端上行幅度大于長端，中高等級大于低等級，信用利差被動收窄。
展望二季度，對債券市場并不悲觀，從貨幣政策方面看，當前經(jīng)濟基本面偏弱的格局并不支持貨幣政策出現(xiàn)轉向，降準降息值得期待，信用債方面，短端品種確定性較高，2-3年期優(yōu)選流動性較好的中高等級品種，兼顧票息收益及流動性管理。
操作方面，堅持穩(wěn)健運作的投資理念，對于利差保護較足的信用資產積極配置，同時關注交易活躍品種的波段機會，根據(jù)對后市的研判靈活擺布資產久期與杠桿水平，獲取穩(wěn)健的投資回報。
3.2 報告期內產品的流動性風險分析
本理財產品主要投向具有良好流動性的標準化債券資產和非標債權資產，其中非標債權資產的投資比例不超過說明書約定的比例上限，資產到期日不晚于本理財產品的到期日，流動性風險可控。
3.3 報告期內產品的業(yè)績表現(xiàn)
截至報告期末，本產品Y30171份額凈值為1.0243元，Y31171份額凈值為1.0251元，Y32171份額凈值為1.0258元，Y33171份額凈值為1.0266元。
§4 投資組合報告
4.1 報告期末產品資產組合情況
| 序號 | 資產類別 | 穿透前占總資產比例 | 穿透后占總資產比例 |
| 1 | 固定收益類 | 100.00% | 100.00% |
| 2 | 權益類 | 0.00% | 0.00% |
| 3 | 商品及金融衍生品類 | 0.00% | 0.00% |
| 4 | 混合類 | 0.00% | 0.00% |
| 5 | 合計 | 100.00% | 100.00% |
4.2 報告期末按公允價值占產品資產凈值比例大小排序的前十名資產投資明細
| 序號 | 代碼 | 名稱 | 公允價值（元） | 占產品資產凈值比例（％） |
| 1 | ZJQTT202401040001 | 五礦信托-蘇鑫1號集合資金信托計劃 | 510,077,273.75 | 36.81 |
| 2 | XTDKX202406250021 | 重慶信托·濱江物流集合資金信托計劃第1期 | 468,571,067.64 | 33.81 |
| 3 | ZJQTT202312130001 | 紫金信托合盛1號集合資金信托計劃 | 206,860,644.97 | 14.93 |
| 4 | XTDKX202406130022 | 粵財信托·瑞興125號集合資金信托計劃（第1期） | 150,203,908.50 | 10.84 |
| 5 | XTDKX202406250023 | 粵財信托·瑞興139號集合資金信托計劃（第2期） | 44,065,272.68 | 3.18 |
| 6 | XTDKX202406270021 | 粵財信托·瑞興146號集合資金信托計劃（第1期） | 8,010,826.56 | 0.58 |
4.3報告期末非標準化債權類資產明細
| 序號 | 融資客戶 | 項目名稱 | 剩余融資期限（天） | 到期收益分配 | 交易結構 | 風險狀況 |
| 1 | 富皋萬泰集團有限公司 | 粵財信托·瑞興146號集合資金信托計劃（第1期） | 89 | 按季付息，到期還本 | 信托貸款 | - |
| 2 | 江蘇新睿城市發(fā)展集團有限公司 | 粵財信托·瑞興139號集合資金信托計劃（第2期） | 89 | 按季付息，到期還本 | 信托貸款 | - |
| 3 | 江蘇金壇投資集團有限公司 | 粵財信托·瑞興125號集合資金信托計劃（第1期） | 82 | 按季付息，到期還本 | 信托貸款 | - |
| 4 | 南京江寧濱江物流有限公司 | 重慶信托·濱江物流集合資金信托計劃第1期 | 89 | 按季付息，到期還本 | 信托貸款 | - |
§5 投資賬戶信息
| 序號 | 賬戶類型 | 賬號 | 賬戶名稱 | 開戶單位 |
| 1 | 托管賬戶 | 0101090000001042 | 南京銀行南京分行南銀理財鑫逸穩(wěn)一年171期 | 南京銀行 |
§6 關聯(lián)交易情況
報告期內，產品投資于關聯(lián)方發(fā)行的證券0.00元。
產品投資于關聯(lián)方作為融資人的非標準化債權類資產業(yè)務交易金額0.00元。
產品投資于關聯(lián)方承銷的證券交易金額0.00元。
產品與關聯(lián)方作為交易對手開展的投融資業(yè)務交易金額0.00元。
產品投資關聯(lián)方作為管理人的資產管理產品交易金額200,000,000.00元。
產品支付關聯(lián)方托管費0.00元，支付關聯(lián)方代銷費306,838.46元。
產品發(fā)生其他關聯(lián)交易金額0.00元。
報告期內，產品未發(fā)生重大關聯(lián)交易。
南銀理財有限責任公司
2025年03月31日